却说晋王李存勖打败王彦章之后，南下灭梁已是大势所趋，李嗣源、冯道、郭崇韬、李存审、安休休、安金全、孟知祥、元行钦、高行周等联章请晋王称帝。李存勖也难抵帝位之诱，命人打制龙冠、龙袍，决意择吉日登级。
此事报至晋阳，监军张承业以为不可，从晋阳远道而来求见晋王。张承业此时已年老多病，来至魏州已僵卧病榻，李存勖亲来探望。张承业言道：“老奴以为不可称帝，千岁与先王血战三十余年，报国除『奸』，复唐宗稷。今梁孽未灭，徭役繁重，而称帝立朝，空乏民力，此其一也。若要称帝，朝廷需册命大礼，宗法乐章，新立宗庙，今尚无礼乐典制，此其二也。周文王三分天下有其二尚不敢称帝，而如今群雄并立，称帝难令诸侯归附反失人心，此其三也。只此三条，千岁万不可称帝。中原朱梁、两川王建、南汉刘岩冒称帝胄，已失道义，千岁当以道义讨伐；荆王高季兴、吴王杨溥、越王钱镠、闽王王审之、楚王马殷五候分据江南，千岁可用仁义抚之；那时面南而称孤，霸业可成矣。”
李存勖言道：“孤王也是受不住众人推举，才与承业商定此事。承业重疾染身，还需细细调理，待孤王平定朱梁之日，定复李唐江山。”李存勖遂命人将张承业送回晋阳养病。
李存勖虽然在军事上颇有才能，但在政治上却是一个目光短浅的人。他在继晋王位初期，因为面临着生死存亡的问题，尚能克制自己，采取一些改革措施，虽然只是头痛医头、脚痛医脚的应急之策，但毕竟还是有所作为的，当渡过危机后，他『性』格中的劣根『性』便表现出来了。
李存勖喜欢赌钱，也爱好歌舞戏曲，经常需要大量的钱财用于支付赌账和赏赐伶人。在建国称帝之前，他把主要精力用于军事作战，河东军府政事则委于张承业掌管。张承业是一个廉洁奉公、克尽职守的人，在他的惨淡经营下，晋王治内百业复兴，社会稳定，蓄积了大量的钱谷，供应战争的需要。李存勖娱乐方面的开支也需要通过张承业获得，而张承业却认为财赋应用于政事和军事，不应花在这些方面，所以常常拒绝支付。李存勖总觉不方便，于是便想了一个办法，另行设立了个“酒钱库”作为自己私用，并要其子李继岌为张承业跳舞，赚取钱帛。不料张承业仍然分文不给，只用他个人的财物，如宝带、良马相赠，公家的钱物却丝毫不予支付。李存勖指着钱库说：“和哥（指继岌）乏钱，七哥（指承业）应以公钱与之，宝带、良马的价值也太小了。”张承业说：“所给郎君之物，皆出自承业的俸禄，公家之钱是大王用于养战士的，承业不敢以公物作为私礼相送！”李存勖借酒耍疯，口出恶言，『逼』迫张承业出钱。张承业说：“老仆这么做，非为子孙计，只是想以此库钱为大王成就霸业之用，不然大王自取之，何必问老仆。不过财尽民散，一无所成而已！”李存勖恼羞成怒，拔剑行凶，张承业上前抓住他的衣襟，哭泣着说：“老仆受先王顾托之命，誓为国家铲除汴贼，若以爱惜公家钱物而死于大王之手，老仆就是在地下见到先王也无愧了！今日就请大王杀了老仆吧！”就在前庭闹成一团之时，惊动了李存勖之母曹氏，遂将他唤入内室责备，李存勖大孝，于是慌忙向张承业叩头谢罪。次日，曹氏又带李存勖专门向张承业赔礼谢罪，才将一场风波平息了下去。可见李存勖虽为恶少，但尚能顾及大局，不敢一味地胡闹下去。
李存勖送走张承业不过三日，有中军官来报有五台山僧人献宝鼎一尊。李存勖令僧人来见，这和尚法号智谭，智谭和尚双手合掌说道：“喔弥陀佛，老衲智谭从五台山掘宝鼎一尊特来献于晋王千岁。”说着令徒弟将宝鼎献上，李存勖令人为智谭看座，走至宝鼎近前虽有泥土相嵌，但仍金光耀眼，宝气『逼』人，左右文武将官也被此鼎折服。
李存勖问道：“诸公可知此鼎何来？”
谋士冯道言:“观此鼎纹，此鼎乃上古宝鼎，传国之宝。”
李存勖问：“此鼎朔源可道快速速讲来。”
冯道言:“上古大禹王治河划九州，以九州之青铜铸九鼎于荆山之下。华夏九州名山大川、福瑞奇景镌刻于九鼎之上。夏王视鼎为传国之宝。夏灭商兴，九鼎迁于商都亳京；商灭周兴，九鼎又迁于周都镐京。秦始皇一统六国，迁鼎于咸阳，国灭则鼎迁，九鼎历经战『乱』已湮没于世，今却出于圣地仙山，定于魏州中原。赖此祥瑞，必能定鼎中原。”
参军郭崇韬言道：“为臣也曾听说楚庄王曾问鼎以成霸业，今得此祥瑞，乃帝命传承，臣请千岁顺应天命，制印称帝。”李嗣源、安休休、安金全、孟知祥、元行钦、高行周纷纷跪地请晋王李存勖设坛称帝，李存勖推让再三，才定于四月称帝。
公元923年，后梁龙德三年四月，晋王李存勖在魏州城南，高筑法坛，供奉宝鼎。五台山主持智谭登坛做法，坛下金幡千顶列队两侧。李存勖在众人相拥之下，祭天称帝。废前唐年号天佑，改元同光，设魏州为东京，太原为西京，镇州为北都，国号为“唐”，大赦天下。追封祖父李国昌为献祖皇帝；父亲李克用为太祖武皇帝。李存勖以自身为李唐帝胄，追立唐高祖、太宗、懿宗、昭宗宗社，立宗庙于太原。李存勖谥为庄宗，此朝史称“后唐”。尊生母曹氏为皇太后，嫡母刘氏为皇太妃。刘氏毫不介意，依着故例，向太后曹氏处称谢，曹氏却有惭『色』，离坐起迎，『露』出局促不安的神态。刘氏独怡然道：“愿吾儿享国无穷，使我得终天年，随先君于地下，已是万幸！此外还计较甚么？”曹氏亦相向欷歔。嗣命宫中开宴，彼此对坐，略迹言情，尽欢而罢。后人共称刘太妃的美德。
庄宗封其长子李继岌为魏王，其余四子李继潼、李继嵩、李继蟾、李继峣皆因年幼未予封王。豆卢革拜为门下侍郎，卢程为中书侍郎，，郭崇韬为中门使，冯道为太博学士。封李嗣源为上柱国大将军、太尉、蕃汉马步军都招讨，李存璋为柱国将军、中书令兼幽州卢龙节度使，孟知祥为柱国将军兼太原尹、元行钦为骠骑将军、安休休、高行周、安金全等众人也皆有封赏。丁会、阎宝病故任上，周德威、石绍雄、李嗣昭等战死者也皆有追封。李存勖在魏州称帝，各州郡传檄飞报更用年号，歧王李茂贞称臣归附，唯有监军张承业已是病入膏肓，病故于晋阳，享年七十七岁。
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