■ “应收”指应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产；“预付”指预付款项。应收款项融资、合同资产是2019年财报中新出现的科目，应收款项融资可以看作银行承兑票据，合同资产可以看作应收账款。
■ 应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产、预付款项的金额越小，代表公司对经销商和供应商的话语权越强，竞争优势越明显，行业地位越高。
■ 应付票据、应付账款、预收款项、合同负债的金额越大，代表公司对供应商和经销商的话语权越强，竞争优势越明显，行业地位越高。
■ “应付预收”减去“应收预付”的差额大于0，说明公司在经营过程中无偿占用了供应商和经销商的资金，具有“两头吃”的能力。
■ 这相当于上下游公司为公司提供了无息贷款，差额越大说明公司的竞争力越强。
■ 没有公司会心甘情愿的让其他公司无偿占用自己的资金，为什么上下游公司愿意让公司无偿占用自己的资金呢？一定是公司具备某种竞争优势。
■ “应付预收”减去“应收预付”的差额小于0，说明公司的资金被上下游公司无偿占用了，公司的竞争力较弱，竞争优势不明显。
■ 在投资实践中，我们一般会把（应付票据+应付账款+预收款项+合同负债）-（应收票据+应收账款+应收款项融资+预付款项+合同资产）小于0的公司淘汰掉。
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