苏念安却知道,XX能源的并购目标,那家欧洲老牌风电企业,旗下有多个风电场位于欧洲的自然保护区内,而欧洲的环保法规极其严苛,任何涉及自然保护区的能源项目,都需要经过层层审批,审批周期往往长达数年。更重要的是,这家风电企业还存在历史环保违规记录,三年前曾因为排放超标被处以高额罚款。
这些信息,在公开渠道都能查到,萨尔不可能不知道。但他在报告中,却对这些关键的合规风险避而不谈,只字未提反垄断审查的具体流程和环保法规的严苛要求,也没有评估这些风险对并购项目的潜在影响。
合规风险,往往是跨境并购案中最容易被忽视,也是最致命的风险。很多时候,并购项目的失败,不是因为资金问题,而是因为过不了合规这一关。
苏念安放下笔,靠在椅背上,长长地舒了一口气。她抬手揉了揉太阳穴,指尖传来一阵酸胀感。八十多页的报告,她看了整整三个小时,每一个字都像是在刀尖上行走。
她重新梳理了一遍报告中的重大错误,一共五条,条条致命:
第一,合并报表口径不一致,刻意虚增资产、低估负债,导致偿债能力测算严重失真;
第二,现金流预测依赖未生效的供应协议,缺乏现实依据,融资能力评估过于激进;
第三,忽视短贷长投问题,流动比率远低于安全线,融资流动性风险被严重低估;
第四,汇率风险测算采用固定汇率法,不符合联盟准则,测算结果不具备参考意义;
第五,合规性风险提示避重就轻,忽视反垄断审查和环保法规的严苛要求,未评估潜在影响。
这已经不是一份普通的风险评估报告了,而是一份充满偏见和疏漏的“美化报告”。如果这份报告被提交给联盟,或者被投资机构采纳,很可能会导致巨额的投资损失,甚至引发区域性的金融风险。
苏念安打开邮箱,准备给萨尔回复邮件。她的指尖悬在键盘上,却又停住了。她和萨尔认识多年,算是联盟里的老熟人,两人还曾合作过中东的一个光伏项目报告,相处得还算融洽。萨尔的专业能力一直都很受认可,这次为什么会犯这么多低级且致命的错误?
是疏忽吗?
不太可能。这些错误,每一个都不是偶然的疏漏,而是带有明显的倾向性——刻意美化XX能源的财务状况,低估潜在风险。
苏念安的脑海里闪过一个念头:会不会是萨尔受到了某种压力?或者,有什么利益牵扯?
这个想法让她的心沉了一下。风险评估师这个职业,最核心的操守就是客观、中立、独立。一旦失去了这份操守,报告就失去了任何价值,甚至会变成害人的工具。
她站起身,走到窗边,拉开窗帘,窗外的城市灯火璀璨,车水马龙。她想起自己入行的第一天,导师对她说过的话:“念安,做风险评估,就像是在雷区里走路,每一步都要小心翼翼。你手里的笔,不仅能算出风险,更能决定很多人的命运。所以,永远不要为了任何利益,放弃你的原则。”
这句话,她一直记在心里。
苏念安回到办公桌前,重新坐下来。她没有急着写邮件,而是打开一个新的文档,将自己发现的所有问题,一条条清晰地列出来,附上详细的分析和数据对比,以及联盟准则的相关条款。她知道,萨尔现在肯定很着急等着她的回复,但她不能只简单地指出问题,还要给出足够的证据和依据,让他明白这些错误的严重性。
她的指尖在键盘上飞快地敲击着,屏幕上的文字一行行增多。办公室里很静,只有键盘敲击的声音,和窗外偶尔传来的汽车鸣笛声。
不知过了多久,文档终于写完了,她检查了一遍,确认没有遗漏任何重要信息,然后将文档作为附件,写进了给萨尔的邮件里。
邮件的正文,她只写了三句话:
“报告已看完,存在多处重大错误,详见附件。
这些错误可能导致严重后果,建议立即修改。
客观、中立,是我们的底线。”
点击发送的那一刻,苏念安感觉心里的一块石头落了地。她关掉电脑,站起身,伸了个懒腰,浑身的骨头都发出一阵清脆的响声。窗外的天,已经蒙蒙亮了,远处的天际线泛起了一层淡淡的鱼肚白。
她收拾好东西,拿起桌上的咖啡杯,准备离开办公室。走到门口的时候,她回头看了一眼自己的办公桌,桌上的红色签字笔还静静地躺在那里,旁边是那份被她画满了圈和批注的报告。
她笑了笑,转身走出了办公室。
走廊里的灯光很亮,映在光洁的地板上,像是一条通往远方的路。苏念安知道,未来的路还很长,她还会遇到很多这样的报告,很多这样的挑战,但她会一直记得导师的话,记得自己的初心。
因为,风险评估师的肩上,扛着的是一份沉甸甸的责任。
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