1999年6月，《人民日报》的一篇重磅社论，让湘泰这支连续三年亏损的股票在经历火箭式的爆拉后，连续吃了三个跌停。
股价波动如此剧烈，在6月18日这天的清晨，湘泰药业股票终于发布了临时停牌公告，理由上写着：拟披露重大事项。
市场瞬间炸锅。
这支上蹿下跳的妖股太受人瞩目了。
一时间，寻呼机讯息、营业部广播，所有渠道都在传递同一个消息，湘泰药业即将进行重组！
一切都如陆远舟预料。
到了次日的6月19日这一天，湘泰药业复盘，股价顿时如火箭般疯狂蹿升，三分钟之内便冲上33.8元，韭菜们随风而起，不断涌入，成交量急剧放大。
陆远舟收复三天前的40元大关，似乎已经近在眼前。
那么，张云起呢？
日贯当空，夏日炎炎。
华容·金会山顶层的办公室。
徐青山坐在真皮沙发上，端着大红袍喝了两口，有点烫嘴。
他搁下茶杯，抬眼看了看坐在办公椅上忙着签字的张云起，他的这个年轻雇主看起来似乎并不太急，尽管眼下双方已经到了最关键的决胜时刻。
当然，双方的的策略和目的也都已经昭然若揭。
在张云起这边，他采取的是“股票代持 远期差价协议”组合模式，通过地下大户和机构签订私下协议借来股票，但现在平均价格已经抬升至每股14元。
风险已经拉到顶点了！
那些地下大户也笑的合不拢嘴了。
因为张云起借来的股票，眼下还有不到一个月的时间就要到期，到时候，张云起需要购入等量股票归还，但现在的股价已经飙升至30多元，以这个价格归还股票或支付差价，他需要承担近个十亿的成本，这足以摧毁掉他为之奋斗数年的全部事业！
至于陆远舟那边，也是高杠杠操作。
徐青山知道，陆远舟的原定计划是贷款吸筹，拉升股价，再借重组利好出货，导致股价雪崩，最后完成低价收购湘泰药业。
陆远舟的目的首先是套利，其次才是拿下湘泰。然而在时间错配下，他和张云起一样，有着巨大的资金成本和时间成本压力。
陆远舟操盘湘泰的主体是永鑫信托。
永鑫信托是一家持有正规牌照的金融机构，而在这类合作中，永鑫信托提供给陆远舟的资金，无论是通过信托计划、专户理财还是私下协议，都必然会设定严格的风控条款。其中最关键的一条，就是质押率红线。
什么意思呢？
假设股票市价100元，永鑫信托借给陆远舟60元，初始质押率就是60%。那么警戒线就得以这一初始质押率为基准，设置到150%-160%，当股票市值除以借款本金，低于这个比例时，永鑫信托就必然会要求陆远舟补充保证金或追加质押股票。而平仓线通常为130%-140%。一旦跌破，信托就必须立即强制平仓，卖出质押的股票，收回本金和利息，以避免自己的损失。
张云起的策略是好的，打压股价触发这一机制，就会触发一系列严格的风控与法律机制，导致陆远舟和永鑫信托的合作关系破裂，从而给陆远舟带来灭顶之灾。
徐青山通过渠道，早已经摸清了陆远舟的融资结构和合同细节，陆远舟的平仓生命线就是30元！
这些天里，陆远舟几次在张云起把股价打到接近30元附近的时候，都会出动资金护盘，也从侧面印证了这一点。
因为一旦跌破这个价格，就意味着陆远舟即使把质押的股票全卖了，也不够还永鑫信托的本金。到了那个时候，永鑫信托别无选择，只能强制平仓！
另一方面，一旦永鑫信托直接在二级市场抛售陆远舟质押的湘泰股票。此举会造成踩踏效应，巨量卖单涌出，股价就会进一步暴跌，形成恶性循环。
这正好完美配合了张云起的策略！
作为一家信托公司，永鑫信托的首要任务是保护信托计划投资人的资金安全，而不是保护陆远舟。所以在强平后，永鑫信托需要向陆远舟追索差额。因为股票是低价卖出的，那么陆远舟不仅血本无归，还倒欠着永鑫信托巨量本金和未付利息。永鑫信托必然会立即向法院申请冻结陆远舟的资产，查封其他资产来抵债。
到了这一地步，陆远舟必死无疑！
跌破平仓线，触发强平向来是资本市场杠杆游戏中最冷酷无情的规则。
它让张云起不需要在资金量上完全压倒陆远舟，张云起只需精准打击股价的某一个支点，就能够借助陆远舟合作方永鑫信托自身的风控规则，撬动其整个资金链条的塌方！
徐青山现在考虑的是，眼下的问题在于湘泰药业的重组消息已经公布，市场情绪明显转暖，他们现在想要把股价打到30元一下，几乎不可能。所以，他今天来这里的目的，就是需要张云起的下一步指示，他才好运作。
想到这里，徐青山看见王贵兵从外面走了进来，王贵兵把一份材料放在张云起的办公桌上。
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