中国经济能好起来，这是许多人最关心的话题，高层出台了史上最强的经济刺激政策，且多箭齐发。顿时，大A从2700保卫战，几天之内重新逼近3100点。
内外部各种声音，也开始从观望、疑惑，开始逐渐变为乐观、兴奋、甚至有人开始有点懊恼。
各种消失已久的关于股市的段子，也重新出现。
不过，这些政策和货币工具的出台，就可以让中国经济就此翻身，走上正循环了吗？
这两天，我也读了很多相关的资料，就此，可以分享一些个人不成熟的思考。
主要聊一下我所理解的逻辑，且尽量就着最简单易理解的逻辑来讲，这样总结的目的，主要也为了找到理解很多问题的关键脉络，更好学习交流。如若部分表述如果不够专业，或者有明显偏颇，只代表个人见解。
先说股市，过去几天发生的事情，其实说明一件事。
中国市场其实不缺钱，我国居民储蓄率非常高。中国市场只是缺少信心，以及缺一个合适的时机+点位。
我们有天量的M2在空转没有进入市场，如果进入市场，足以支撑一波牛市。
而9.24的新政出台，官方以近乎“提供无限流动性”的强力姿态来助推股市，有点等同是“国家队明牌喊你下场来炒股”了的意思了，于是，引发了大量的钱重新进入股市。
只是，信心这个玩意，还是有点微妙的，股市表现和实体经济真实现状，二者还是互为因果的。而最近几年的实体经济表现和一线体感有多难，大家都懂的。
如果本次大涨，只是股市上放了个烟花，但到头来实体经济的基本面、表现等并未发生实质性改善，则股市表现很容易很快又会重新回到“信心薄弱”的态势。
反之，如果股市的表现，资金的流动性跟经济发展之间可以形成正向循环，那就会带来实质性的变化，也会从长期和底层上重新带来“信心”的改变。
所以，到底怎么理解中国经济面临的问题，以及本轮新政过后，可能会带来什么？
中国经济的发展，有两个循环，一是外循环，一是内循环。
两个循环背后，也都可以通过4个基本要素来理解分析之——
政策工具、金融/资本市场、产业结构/供给侧现状、需求侧现状。
简单说，无论外循环还是内循环，在政策积极支持+导向明确，资本市场活跃+流通性正向，产业结构合理，同时需求侧还很旺盛的情况下，经济发展就能走上一个正循环。
经历了过去几十年的狂奔式发展，到今天，中国经济内循环的问题，是过去的模式导致的负债率增加+产能过剩，同时经济发展增量消失，由此带来需求侧萎缩。
而中国经济外循环的问题，本质则是大国博弈+地缘政治不稳定性增加，导致全球对外贸易市场持续洗牌，新的稳定秩序还需要时间来形成。二者，基本都是“结构性调整”。
进一步讲的话，过去几年的中国经济面临的主要问题表现在——
1）原有政策工具失效；
2）大量外资流出，资本市场活跃性+流通性降低；
3）各行业普遍产能过剩，带来“内卷式竞争”；
4）需求萎缩。
在全球范围内，经济发展也是一种博弈。
因为，随着全球不同国家的政策调整，钱都会自主选择流入不同的地方。
选择让钱什么时候进入，什么时候流出，如何既不影响钱的自由流动性，保持对投资者的吸引力，又不让钱的流入流出对于本地金融、经济市场带来伤害，是特别考验执政+政策水平的事。因此，对于中国来说，推进结构性调整，特别需要认清博弈局势，把握关键博弈时机和节点，先能为自己赢得一个阶段的时间窗口。
在此基础上，先稳定住基本盘，然后再加速推进各种结构性改革。
而今年9月，或许就是一个我们高层眼中等待了很久，具备战略性意义的“关键时机”。
因为，全球范围内对于美联储降息，已经有强烈的预期。
降息一旦启动，开启的就是一个新的周期。意味着全球经济衰退风险的增加，但也会对全球新兴经济体带来利好。
降息开启后，美国在疫情期间印刷的海量美元，会随着利率的降低离开美国，流入新兴经济体。
所以，我们要等这个窗口，来吸纳大量全球范围内的资金。
美联储降息的实质，可能是新一轮全球资产重新配置的时间窗口。
站在中国的立场上，要把握住这个时间窗口，让这些钱进来，也要让他们能呆得住，这样，才能真正给自己在“结构性调整”方面赢得更多的时间窗口。另外，我国经济的结构性调整，很大程度上是要找到新的“发动机”，以及要在计划、市场之间的关键枢纽。
中国的经济体系里，一半是计划经济，一半是市场经济。计划经济系统主要由政府和银行来驱动，市场经济系统主要由外资与民营企业来驱动。过去几十年的发动机和经济发展枢纽，核心是房地产，以及外贸（只不过之前的外贸，大部分是中低附加值型的）。过去几十年，计划系统通过基建投资、产业园招商引资等把货币注入到市场系统，市场系统则把赚取的利润通过房地产、外贸等流回计划系统，中间还创造了很多就业机会，以此形成一个循环。但现在的情况，是我们用了很大力气，强制剥离了整个经济体系对房地产的依赖，也调整完成了经济结构的脱虚入实。
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