同学们早上好，今天咱们聚焦国产GPU赛道的群雄逐鹿。摩尔线程2025年上半年7.02亿元的营收虽创纪录，却仍难掩行业竞争的激烈——在这条国产化浪潮中，还站着五位实力雄厚的对手：华为昇腾、寒武纪，以及GPU四小龙中的燧原、壁仞、沐曦科技。
这五家企业如同五颗棋子，在算力自主化的棋盘上走出了截然不同的棋局。华为凭生态布局领跑，寒武纪从绝境中逆袭，燧原抱紧巨头大腿，壁仞靠资本闪电战突围，沐曦以全自研稳扎稳打。它们的故事里，藏着《易经》的应变智慧、心理学的决策逻辑，更印证了适者生存的哲学真理。今天咱们就透过这场硬仗，拆解企业竞争的底层逻辑。
课堂实录：五强争霸的智慧解码
教授：（推了推眼镜，微笑着扫视教室）上周咱们聊了摩尔线程的增速奇迹，谁能说说，为什么它的高速增长仍难称行业霸主？
叶寒：（立刻举手）教授，我查过数据，它2025年上半年7亿多的收入，跟英伟达比差太远了，就算在国内，华为昇腾2025年预计27%的市场份额也甩它一大截。
教授：说得对。这就像《易经》乾卦里讲的见龙在田，摩尔线程虽已崭露头角，却还没到飞龙在天的阶段。今天咱们先看第一位对手——华为昇腾，谁能说说它的核心优势？
秦易：华为有全栈生态！从芯片到云平台，给客户拎包入住的解决方案，政企市场还特别信任它。
教授：精准。这正是《易经》元亨利贞亨者，嘉之会也，意为万物亨通、资源聚合 。华为把通信、消费、智能等业务拧成一股绳，这种生态协同是创业公司学不来的。但大家注意到没有，华为直到2024年都在做ASIC专用芯片，为什么不碰通用GPU？
许黑：是不是因为制裁？没法用先进制程，造不出高端通用芯片。
教授：说到点子上了。这背后藏着两种智慧：一是应变哲学，《易经》有云穷则变，变则通，华为避开短板，用多颗中端芯片集群对抗单颗高端芯片，恰是以多胜精的变通；二是心理学中的目标聚焦效应，它自己就是最大客户，云服务、智能汽车的需求明确，没必要追求通用性，不如把计算效能拉满。徐直军说万卡级超节点能做到世界最强，正是这种智慧的体现。
蒋尘：（疑惑地）那寒武纪呢？我听说它曾给华为供货，后来被弃用，怎么反而成了？
教授：问得好，这正是今天最精彩的逆袭故事。寒武纪的陈天石兄弟是技术天才，2017年靠华为Mate 10的IP授权一战成名，这时候它走的是借船出海的路。但2019年华为自研昇腾后，它就陷入了《易经》的困境——屯者，难也。
周游：那它怎么翻盘的？2025年上半年28.81亿营收，4347%的增速太夸张了！
教授：关键在战略转型与心理韧性。被大客户抛弃、遭制裁、连续亏损，这三重打击足以压垮多数企业，但它做到了贞者，事之干也——固守技术正道，同时果断转型 。从卖IP授权到卖实体芯片和集群方案，这背后是认知心理学的突破：打破依赖单一客户的思维定式，发现集群方案的客户更稳定、订单金额更大。2023年智能计算集群业务超6亿收入，就是转型成功的证明。
教授：接下来看GPU四小龙里的三位。先看燧原科技，它的打法很特别，谁总结一下？
吴劫：抱腾讯的大腿！腾讯投了六轮，还是第一大股东，还给它提供业务场景练手。
教授：这叫良禽择木而栖，完美契合社会心理学的资源依附理论。初创公司缺资金、缺场景，燧原靠AMD背景的技术自信，选了高端AI训练芯片赛道，这种魄力吸引了腾讯——就像海底捞通过员工激励留住人才，燧原靠技术潜力绑定了巨头资源。现在它参与东数西算，落地7万张显卡，还在冲IPO，这就是借力打力的智慧。
叶寒：那壁仞科技的资本闪电战更厉害吧？一年融资47亿，挖遍行业大佬。
教授：壁仞的打法是兵贵神速，对应《易经》动则有悔，静则无咎的反向运用——在技术窗口期，与其慢工出细活，不如快速集结力量。这背后是行为经济学的锚定效应，用高额融资和顶级团队给市场建立行业标杆的心理预期。但2023年被列入实体清单后，它又立刻转型解决算力孤岛问题，这又回到了变则通的逻辑，所以能拿下移动、平安这些大客户。
秦易：沐曦科技好像很低调，跟摩尔线程同一天递IPO，它的底气在哪？
教授：沐曦是藏器于身，待时而动。三位AMD老将组成的团队，有成熟的研发体系，这是它的——就像春开窖用四大香型基酒做载体，沐曦用全自研技术做根基 。它没有明显短板，吸引了红杉、联想这些顶级资本，这种稳扎稳打的策略，符合心理学中的安全感需求，让投资方觉得。
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